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补涨题材8月受融资客追捧

天相投资顾问有限公司 2013年8月16日 14:14
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  伴随7月经济数据企稳、市场系统性风险阶段降低,场内做多资金开始有所活跃。此前投资者过度追逐成长股,市场也随之出现了结构性估值过高的问题,这使得8月以来融资客继续追涨前期牛股的兴趣大幅下降,反而一些质地不错的前期滞涨股开始吸引更多的关注。从8月以来融资净买入额激增的股票看,很多都具备明显的股价滞涨特征。

  14股8月以来融资激增

  从8月以来的行情走势看,在7月宏观数据好于预期的支撑下,沪深股市整体呈现震荡中枢上移的积极形态。由于市场系统性风险阶段下降,周期股和消费成长股在近期轮番活跃,前者表现更为强势。

  从两融市场看,截至8月14日,沪深股市融资融券余额为2401.16亿元,较7月31日的2332.07亿元提升近3%,融资增加是两融余额增长的主要原因。从具体两融标的股看,8月以来鹏博士 、京东方A、包钢稀土 、中国平安 、华闻传媒期间融资净买入额最大,分别达到3.58亿元、3.31亿元、2.79亿元、2.70亿元以及2.45亿元。与之相比,兴业银行 、浦发银行 、中信证券 、广汇能源的融资净偿还额最高,分别达到5.07亿元、2.57亿元、2.18亿元和1.85亿元。上述融资净买入力度较大的个股都为此前持续活跃的融资强势股,对下阶段投资指导意义不大。

  而从更具指导意义的融资“新面孔”看,8月以来有14只个股在今年首次出现融资激增的情况。其中,双汇发展 、中体产业 、用友软件 、海正药业 8月以来的融资净买入额最高,分别为1.67亿元、1.11亿元、0.91亿元、0.88亿元。

  “新面孔”多具“滞涨相”

  就8月上半个月的融资新面孔而言,其大致可以分为三类股票。

  一是中体产业、用友软件、新湖中宝等行业面临利好题材刺激的股票,如阿里在线销售彩票对中体产业带来刺激,而信息服务相关利好政策预期对用友软件带来提振,以及地产调调控政策放松预期给新湖中宝提供支撑等。

  二是部分医药行业股票,比如海正药业、双鹭药业 、云南白药等个股。医药板块今年中期业绩增长保持稳定,符合市场预期,相关医药股能对追求确定性投资者的吸引力继续存在。

  三是稀土永磁类股票集中出现。在8月上半个月的融资新面孔中,宁波韵升 、横店东磁 、中科三环等个股大量出现,显示稀土行业整顿预期给相关公司提供了利好氛围。

  如果从整体上看,8月以来的融资新面孔更多具备同一个市场特征,那就是股价滞涨。比如,双汇发展、海正药业、用友软件、宁波韵升等个股,或者相对同行业个股,或者相对于整体市场,都存在此前股价表现相对低迷的特征。

  分析人士认为,滞涨股近期集中获得融资资金关注的原因有二:一方面,进入8月份,整体市场走势明显表现更为活跃,周期股是阶段关注度最高的群体,而周期股今年以来股价走势基本非常低迷,此类股票在两融市场中获得融资盘关注,客观上提升了融资新面孔中滞涨股的数量。另一方面,对于消费股而言,尽管在经济中枢下移的背景下,此类股票最具备吸引力,但经过近三个季度的炒作,多数消费股估值已经较高,这使得那些继续钟情于稳定增长品种的中长线融资,不得不转而在消费股寻找估值洼地。

  从策略的角度来说,8月上半个月的融资新面孔为投资者布局短期行情提供了两大指引。其一,考虑到短期市场风险有限,在个股活跃的背景下,补涨题材仍可继续关注,这意味着双汇发展、海正药业等个股可继续跟踪。其二,本周以来,部分强势股出现回调,包括8月以来融资净买入额首次激增的双鹭药业等品种,根据以往经验,此类股票在股价明显下跌后一般都存在二次上攻的机会。典型的例子如5月份融资新面孔电广传媒 ,就在6月调整后重新在7-8月创出股价阶段新高。

(责任编辑:DF115)

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